新河体育手机登录网站-华夏基金荣膺:创业板改革试点规则正式落地 增强发展新动能

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  关于创业板改革试点规则正式落地的思考

  华夏创蓝筹ETF基金经理 荣膺

  一、如何看待创业板改革试点规则正式落地,将对市场产生哪些影响?

  此次创业板改革试点规则正式落地有一些超预期,以下是我们整理的今年以来创业板改革推进的时间表,从4月27日出台实施方案,到最终落地,不到两个月时间,动作之快,效率之高,显示监管层的改革决心。

资料来源:公开信息整理

  我们十分看好并期待创业板增强发展新动能改革措施的实施。创业板注册制改革,对于整个市场的意义不言而喻,总结成一句话就是“依靠改革激发市场主体活力,”。

  具体来看,在注册制大背景下,有利于提升直接融资体系对新兴产业和实体经济的支持力度,有利于让更多成长型创新企业享受到资本市场改革发展的红利。未来创业板板块定位有望更具针对性,将着重于服务创新创业企业,并推动传统产业的创新升级。在更深层次上推动释放资本市场活力和动力,为A股市场全面推行注册制改革积累更多经验,进一步推动资本市场全面深化改革。

  中长期来看,伴随着创业板注册制、科创板、再融资新规等新一轮政策放松周期及5G换代下新一轮科技创新周期,科技仍将是市场主线。创业板聚集了一大批科技创新型成长企业,落地到板块上,创业板收益更加明显,短期有望拉动板块的关注度和人气。

  二、创业板改革对普通股投资者可能产生哪些影响?

  此次创业板注册制改革,跟普通投资者最为相关的是其中一条配套规则:创业板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制,无论存量上市公司抑或新股,涨跌幅均从10%放宽至20%,并同步放宽相关基金涨跌幅至20%,这也是创业板改革中的亮点之一。

  那么哪些基金涨跌幅有望放宽至20%?

  根据相关配套规则规定,跟踪指数成份股仅为创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型ETF、LOF或分级基金B类份额,以及80%以上非现金资产投资创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的LOF涨跌幅调整为20%,具体名单由深交所公布。

  以ETF为例,目前市场上跟踪创业板相关指数的ETF共有16只,比如创蓝筹ETF(159966)、创成长ETF(159967)等,不出意外,未来这16只创业板相关ETF涨跌幅有望调整至20%。

  三、在创业板新背景下,给投资者者的建议是?

  注册制下,登陆创业板的个股数量会不断增多,选股难度增加。同时创业板股票涨跌幅限制从10%调整至20%,投资波动性增加,建议个人投资者不妨通过公募基金特别是指数基金参与创业板投资。一方面公募基金作为专业资管机构,无论是投研能力还是风控能力都较个人投资者更具优势,另一方面通过指数基金投资,可以分散个股风险也便于把握板块整体趋势性机会。

  目前关注创业板的ETF有16只,这16只ETF跟踪的指数有创业板指、创业蓝筹指数、创成长指数、深证创业板大盘指数创业板50指数等等,结合近5年多的指数表现,创业蓝筹指数表现领先于其他创业板指数。

  图表:2015年初以来创业板相关指数表现

数据来源:Wind,时间起止:2015/1/5-2020/6/12

  创业板注册制之下,市场可能分化,业绩优良的可能继续受宠,创业蓝筹指数在指数编制时,聚焦持续稳健经营的创业板优质公司,这些优质公司具备良好的盈利、扎实的财报、稳健的投资风格、更低的违约风险,或将在之后的竞争中继续胜出。投资者可以通过创蓝筹ETF(159966)这样的指数投资工具来分享创业板改革带来的红利。

  图表:市场主流指数盈利数据统计

数据来源:Wind,时间截止:2020年一季报

  四、创业板年内表现

  创业板年内表现靓丽。wind数据显示,截至6月12日,创业板指累计涨幅22.73%,仅次与医药板块,而同期沪深300指数下跌2.28%,中证500上涨6.15%。

  图表:今年以来主流指数涨跌幅表现

数据来源:Wind,时间截止:2020/6/12

  市场有风险,投资需谨慎。

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责任编辑:石秀珍 SF183